자산·투자2026.07.02[특집] 행동재무는 무엇이 살아남았나 — 발표가 죽인 알파는 EMH의 승리가 아니라 차익거래의 한계가 그린 지도였다자매편에서 저는 행동경제학을 재현위기(같은 실험을 다시 해도 결과가 안 나오는 사태)라는 감사에 세웠습니다. 결론은 이랬습니다. 무너진 스타 대부분, 파워포즈와 사회적 프라이밍과 자아고갈은 사회심리학이었고, 전망이론·앵커링·프레이밍이라는 판단·선택 이론의 핵심은 그들을 죽인 바로 그 적…읽기 30분·✓ 팩트·코드 검증자산·투자2026.06.30[기획: Hindsight] 가장 유명했던 콜이 가장 크게 틀렸습니다 — 2024 AI 반도체 목표가 부검2024년 9월 15일, 모건스탠리는 SK하이닉스를 두 단계 강등했습니다. 목표가 260,000원에서 120,000원으로 -54%, 투자의견은 Top Pick에서 Underweight로. 리포트 제목은 'Winter Looms', 겨울이 온다. 그해 반도체 섹터를 가른 단일 셀사이드 사…읽기 17분·✓ 팩트·코드 검증자산·투자2026.06.29아파트보다 싼 게 아니라, 아파트가 아닙니다 — 덕은 에일린의뜰 센트럴"한강변에 상암DMC 차량 10분, 신축인데 인근 아파트보다 몇 억 싸다." 덕은 에일린의뜰 센트럴을 두고 도는 한 줄입니다. 입지 서사는 사실에 가깝습니다. 경기 고양 덕양구 덕은동, 상암DMC 차량 약 10분, 한강변, 가양대교 북단을 거쳐 강변북로까지 약 6분. 여기까지는 사실입니…읽기 12분·✓ 팩트·코드 검증자산·투자2026.06.29사이클을 먼저 끝내는 건 공급이 아니라 수요입니다 — 마진 정점은 평균회귀의 출발선마이크론은 분기 사상 최고 매출총이익률 84.9%를 찍은 바로 그 실적발표에서 "가격 인상폭이 의미 있게 완화될 것"이라고 말했습니다. SK하이닉스 영업이익률(OPM)은 72%, 삼성전자 칩 마진은 70%를 넘었고, 공급사 D램 재고는 2~3주 — 2018년 사이클 바닥 수준까지 말랐습…읽기 23분·✓ 팩트·코드 검증자산·투자2026.06.28매출 5.5배, 순손실 349억 — 티앤알바이오팹은 무엇으로 버는가티앤알바이오팹의 2025년 실적표에는 두 개의 헤드라인이 동시에 적혀 있습니다. 매출이 48.7억에서 269.7억으로 5.5배가 됐다는 것, 그리고 같은 해 순손실이 349억이고 부채비율이 394%라는 것입니다. 앞줄만 보면 성장주, 뒷줄만 보면 위기의 적자 바이오입니다.읽기 19분·✓ 팩트·코드 검증자산·투자2026.06.27SK하이닉스가 삼성을 넘었습니다. 코스피는 이제 두 회사입니다6월 22일, SK하이닉스가 시가총액 2,079조 원으로 삼성전자를 제치고 코스피 1위에 올랐습니다. 25년 만의 역전입니다. 그런데 이 '1위'는 보통주만 센 것입니다. 삼성전자 우선주(약 180조)를 합치면 삼성 전체는 2,246조로 여전히 1위입니다. 보통주 한 줄을 어떻게 세느냐…읽기 15분·✓ 팩트·코드 검증자산·투자2026.06.27비트코인 ETF, 유출은 멎는데 가격은 안 오릅니다출시 이래 가장 긴 환매였습니다. 5월 15일부터 6월 3일까지, 미국 현물 비트코인 ETF에서 13거래일 연속 약 44억 달러가 빠져나갔습니다. 2024년 1월 상장 이후 최장 기록입니다. 그 환매가 잦아든 지금, 정작 가격은 따라 오르지 못했습니다. 6월 24일 비트코인은 약 $62…읽기 10분·✓ 팩트·코드 검증자산·투자2026.06.27패시브가 절반을 넘었습니다. 판단은 누가 떠안았나인덱스펀드는 시장을 이기겠다는 약속이 아닙니다. 시장을 사겠다는 약속입니다. 무엇이 비싸고 무엇이 싼지 따지지 않고, 지수가 담은 그대로 통째로 들고 가겠다는 것. 개인에겐 비용을 낮추고 분산을 얻는 합리적 선택입니다. 그런데 그 '판단 안 함'이 펀드 자산의 절반을 넘었습니다. 202…읽기 14분·✓ 팩트·코드 검증