[기획: 데일리 시황] 금리 걱정 속에 이틀째 오른 코스피, 두 메모리 회사의 오름세는 AI 실적 재료 쪽이었다 — 금리 확인은 오늘 밤으로 넘어갔다

어제 코스피는 전날보다 2.60% 올라 이틀째 상승세로 마감했습니다. 전날 밤 미국 소비자물가(소비자가 사는 물건값의 변화)가 예상보다 높게 나와, 개장 전에는 금리 걱정이 앞섰습니다. 확신도는 낮지만, 우리는 이틀째 오름세가 삼성전자·SK하이닉스에 몰린 데는 금리 걱정보다 AI 실적 재료(주가를 움직일 새 소식)가 컸다고 봅니다.

외국인 수급에서는 어제 아침 글(외국인은 오랜만에 샀지만, 어제 반등의 크기는 서울 밖 재료 쪽으로 읽힌다 — 간밤 예상보다 높은 물가 뒤 뉴욕 주가는 조금 내렸고 금리는 올랐다)이 적어 둔 조건 두 가지가 나왔습니다. 외국인은 이틀째 순매수(산 돈이 판 돈보다 많은 것)했고, 원화는 사흘째 강해졌습니다.

간밤 뉴욕도 같은 AI 재료로 올랐습니다. 다만 미국 국채 현물 시장(실제 국채를 사고파는 시장)이 쉬어, 10년 만기 국채 금리는 아직 다시 매겨지지 않았습니다.

코스피는 이틀째 올랐다

표는 위에서부터 어제 서울, 어제 개장 전 미국, 간밤 미국 순서입니다.

우리가 계산해 보면, 어제 종가는 6월 사상 최고 종가보다 약 41% 낮습니다. 11월 4일부터 9일까지 내린 폭의 절반 남짓은 이틀 만에 되찾았습니다. 그래서 이틀 상승의 큰 줄기는 깊이 빠진 뒤의 되돌림으로도 읽힙니다. 첫날인 11월 10일 상승은 아래에서 말할 AI 실적 재료가 나오기 전에 일어났습니다.

왜 두 메모리 회사였나

그렇다면 이틀째 상승에서 달라진 점은 무엇일까요. 오름세가 두 메모리 회사에 몰렸다는 점입니다. 삼성전자는 3.57%, SK하이닉스는 5.36% 올라 지수보다 더 올랐고, 외국인 순매수도 두 회사에 몰렸습니다.

출발은 반대 방향이었습니다. 미국 10월 소비자물가는 전월보다 0.4% 올라 다우존스 조사 예상(0.3%)을 넘었습니다. 물가가 예상을 웃돌면 미국 중앙은행(연준)이 금리를 올릴 이유가 늘고, 시장 금리가 오르면 앞으로 벌 이익의 오늘 값이 내려갑니다. 이 흐름이 주가에는 부담입니다. 한 보도에 따르면 코스피도 장 초반에는 내림세였습니다.

이 부담을 넘어선 재료로 우리가 보는 것은 코어위브(AI 연산용 데이터센터를 빌려주는 미국 회사)의 실적입니다. 적자가 애널리스트 예상보다 작았다는 내용입니다. 보도로 미루어 보면 이 실적은 미국 화요일 장이 끝난 뒤 나왔습니다. 그래서 뉴욕 정규장(정해진 본 거래 시간)보다 서울 수요일 장이 먼저 받은 재료로 보입니다. 데이터센터 투자가 늘면 그 안의 서버에 들어갈 메모리 수요 기대도 커집니다.

마감 시황 제목은 이유를 둘로 나눠 적었습니다. 외국인 매수를 든 제목이 둘이었고, 코어위브 등 미국 AI 기업 소식을 든 제목이 하나였습니다. 두 설명은 서로를 배제하지 않습니다. 외국인 돈이 몰린 곳이 바로 AI 재료가 닿는 두 메모리 회사였기 때문입니다. 이 점에서 우리는 두 회사의 오름세를 AI 실적 재료 쪽으로 읽습니다.

다만 외국인 매수 흐름이 돌아섰다고 보기엔 이릅니다. 우리가 계산해 보면, 이틀 순매수 합은 지난주 닷새 순매도의 10분의 1 안팎입니다. 개인과 기관은 팔았습니다. 외국인이 산 물량을 받아 준 매도여서, 이를 따로 하락 신호로 읽지는 않습니다.

코스닥은 5.62% 올라 코스피보다 더 올랐고, 한 보도에 따르면 장 초반부터 오름세였습니다. 무엇이 코스닥을 끌어올렸는지 가려낼 업종·투자자별 자료는 확보하지 못했습니다. 그래서 위 판단은 코스피의 두 메모리 회사에 한정합니다.

금리 확인은 오늘 밤에

먼저 주식 쪽입니다. 간밤 뉴욕은 서울 마감 뒤에 열려, 그 움직임은 오늘 처음 들어오는 재료입니다. 나스닥이 1.60% 오른 가운데, 코어위브와 미국 메모리 반도체 회사 마이크론이 크게 올랐고 엔비디아(미국 AI 반도체 설계 회사)도 반등했습니다. 보도는 AI·반도체주 반등과 코어위브 실적을 이유로 꼽았습니다. 서울이 먼저 받은 재료가 뉴욕에서 뒤이어 가격에 반영된 셈으로 보여, 우리 판단의 새 증거로 세지는 않습니다.

금리 쪽은 다릅니다. 간밤은 재향군인의 날이라 미국 국채 현물 거래가 쉬었습니다. 10년 만기 국채 금리는 소비자물가 발표 뒤 5% 가까이였습니다. 이 금리는 간밤 다시 매겨지지 않았습니다. 그래서 간밤 반등이 받쳐 주는 것은 주식 쪽까지입니다.

일정(한국 시간)

• 11/12(목) 국내 11월 옵션 만기(코스피200 지수 옵션 등의 만기일 · 매월 둘째 목요일)
• 11/12(목) 미 국채 현물 거래 재개(아시아 시간부터 얇게 · 뉴욕 본장은 오늘 밤)
• 11/12(목) 22:30 미 신규 실업수당 청구 · TD Economics 예상 19만5천 건 — 한 주 동안 새로 실업급여를 신청한 건수
• 11/13(금) 22:30 미 10월 생산자물가(PPI · 생산자가 받는 판매 가격의 변화) · 예상치 미확보 · 서울엔 11/16(월) 처음 반영
• 11/18(수) 07:00 엔비디아 실적 발표(회사 공지)

무엇을 보나

• 오늘 밤 뉴욕 국채 시장의 10년 만기 금리 — 다시 오르면 어제 개장 전의 금리 걱정이 한 번 더 커지는 경로입니다. 그대로거나 내려오면 간밤 주식 반등이 금리 쪽 확인을 뒤늦게 얻는 경로입니다.
• 22:30 신규 실업수당 청구 — 예상보다 적으면 고용이 단단하다는 신호입니다. 고용이 단단하면 물가가 더 오를 수 있어, 금리를 올릴 이유가 하나 더 붙습니다. 예상보다 많으면 그 이유가 덜어지는 경로입니다.
• 11/13(금) 미 10월 생산자물가 — 직전 달보다 오름폭이 커지면 물가 압력이 넓게 퍼졌다는 해석에 무게가 실립니다. 오름폭이 줄면 그 해석이 약해지는 경로입니다.

어제 서울의 두 메모리 회사에는 금리 걱정보다 AI 실적 재료가 컸고, 금리 쪽 확인은 오늘 밤으로 넘어갔다고 우리는 봅니다.